동국제약, 과거의 영광을 되찾으려면

31일 이베스트투자증권에서 나온 동국제약 리포트다. 제목은 '2023년에도 안정적인 성장 기대감'이다. 투자의견은 Buy(유지), 목표가는 2만2000원(유지)다. 먼저, 4분기 예상 실적에 대해 정리해보자. - 매출액 1602억원(YoY 6.4%) - 영업이익 167억원(YoY 2.7%) - 영업이익률 10.5% 동국제약은 매년 매출액 성장 흐름을 보이고 있다. 영업이익은 2021년 일반의약품(OTC) 부진 + 마케팅비용 증가 + 동국생명과학 공장이전 비용 등의 요인으로 영업이익률이 크게 하락한 이후 점진적인 회복세를 보이고 있다고 한다. 리포트를 작성한 정홍식 연구원은 동국제약의 헬스케어(화장품, 건기식, 생활용품 등) 사업부문에 주목했다. 이 사업부문은 2018년 527억원 → 2019년 832억원..