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6일 한국투자증권에서 나온 Ford(F) 리포트다. 제목은 '경쟁에 홀리다'. 포드는 4분기 매출이 전년 동기 대비 16.8% 증가했다고 한다. 그러나, 이는 컨센서스를 하회한 것이다. 매출은 물량 증가와 가격 인상으로 증가했다고 밝혔다. 사업부별 매출을 살펴보자. - 자동차 418억 달러(YoY 18.3%) - 금융 23억 달러(YoY -5%) 반도체 부족 완화로 글로벌 도매 판매량이 115만대로, 3.9% 증가했다고 한다. 지역별로 정리해보면 다음과 같다. - 북미 64만대(+6%) - 유럽 27만대(+4.7%) - 중국 11만대(-38.6%) - 남미 3만대(동일) - 기타 10만대(+28.8%) 한편, 금융 부문은 중고차 경매가격 하락과 대손상각률 상승 등 주요 지표가 악화되며, 세전 이익이 2억..

6일 한국투자증권에서 나온 브리스톨 마이어 스큅 리포트다. 제목은 '세대교체'. 작년 4분기 실적을 정리해보자. - 매출액 114억 달러(YoY -4.8%) - 영업이익 16억 달러(YoY -27.4%) - 영업이익률 14.4% - 조정 EPS 1.82 달러(컨센 1.73 달러 상회) 위해주, 강은지 연구원은 "특허 만료로 레블리미드의 매출 감소(YoY -32.1%)는 지속됐으나, 옵디보와 신규 제품들의 매출 성장이 실적을 견인했다"고 말했다. "주력 제품 옵디보의 매출은 222억 달러(YoY +11.5%)로, 9개 신규 제품의 매출은 6.5억 달러(YoY +82.7%)를 기록했다"고 한다. "특히 작년 3월 론칭된 옵두알라그의 매출액은 1억달러(QoQ 23.8%)로 빠른 성장세를 보였다"고 전했다. 회..

6일 한국투자증권에서 발간한 일라이 릴리 리포트다. 제목은 '폭풍 전 고요'. 작년 4분기 실적을 정리하면 다음과 같다. - 매출액 73억 달러(YoY -7.3%) - 영업이익 20억 달러(YoY -7.4%) - 영업이익률 27.4% - 조정 EPS 2.09달러(YoY -3.7%) 매출액은 컨센 부합, EPS는 컨센 대비 18% 웃돈 실적이다. 사업부별 매출액을 보자. - 당뇨병 치료제 40억 달러(YoY +9.6%) - 항암제 557억 달러(YoY +17.2%) - 코로나19 항체 관련 4000만 달러(YoY -96.4%) - 신경계 질환 3.8억 달러(YoY -18.1%) 주요 품목별로는 다음과 같다. - 자디언스(당뇨병 치료제) 6.1억 달러(YoY +41.8%) - 마운자로 2.8억 달러(QoQ ..

6일 한국투자증권에서 나온 아마존(AMZON) 리포트다. 제목은 '보수적 접근 추천'이다. 아마존의 4분기 실적을 정리하면 다음과 같다. - 매출액 1492억 달러(YoY +8.6%) - 영업이익 27억 달러(YoY -20.9%) - 영업이익률 1.8% - GAAP기준 EPS 0.03 달러(기대치 0.17 달러 하회) 매출액은 시장 기대치에 부합했으며, 영업이익은 9% 상회했다. 리비안 평가손실(23억 달러)로 인해 GAAP기준 EPS는 시장 기대치를 하회했다. 리포트를 작성한 김명주 연구원은 "7월에 이어 10월에도 블랙프라이데이를 진행했음에도 리테일(직매입+Third party)의 매출 성장률이 2분기 10.7%에서 4.6%로 둔화된 부분은 아쉽다"고 했다. 회사는 최근 "소비자가 비필수소비재(dic..

6일 한국투자증권에서 나온 머크(MRK) 리포트다. 제목은 '초기 암 정복을 꿈꾸는 키트루다'. 먼저, 4분기 실적을 정리해보자. - 매출액 138.3억 달러(YoY +2.3%) - 영업이익 34.4억 달러(YoY -3.9%) - 영업이익률 24.9% - 조정 EPS 1.65달러(컨센 부합) 리포트에 따르면, 실적 성장을 주도한 제품은 가다실(매출 15억 달러, YoY 6%)과 키트루다(매출 54.5억 달러, YoY 19.1%)라고 한다. 또, 키트루다는 전세계 모든 암종에서 매출 성장을 보였으며, 특시 삼중음성유방암, 악성흑색종 등 초기 암에서의 성장이 두드러졌다고 한다. 회사가 제시한 매출액 가이던스는 572~587억 달러(YoY -4~-1%)을 제시했다. 이는 전년 상반기 잘 팔렸던 코로나19 치료..

6일 하나증권에서 나온 애플(AAPL) 리포트다. 제목은 '환율 영향으로 역성장 전망'이다. 목표가 컨센서스는 168.96달러다. 애플의 2023년 1분기 실적은 다음과 같다 - 매출액 1175억 달러(YoY -6%) - 수정 EPS 1.88달러(YoY 11%) 이 실적은 컨센서스 대비 매출액 3.7%, 수정 EPS 3.6% 하회한 수준이다. 리포트를 작성한 김록호, 김민경 연구원은 "환율 영향으로 매출액이 빠졌다"면서, "아이폰 매출액은 정저우 공장 생산 차질로 전년 동기 대비 8% 감소했다"고 설명했다. "맥은 PC 시장 침체 영향으로 전년 동기 대비 29% 감소했다"며, "역성장 폭이 컸는데, 전년 동기 성장률이 25%에 달한 바 있다"고 말했다. "아이패드 매출액은 지난 4분기 연속 역성장했는데,..

6일 한국투자증권에서 나온 퀄컴(QCOM) 리포트다. 제목은 '본업이 잘 돼야 주가도 간다'다. 퀄컴의 4분기 실적은 다음과 같다. - 매출액 94.6억 달러(YoY -12%) - EPS 2.37달러 (YoY -27%) 매출액은 시장 컨센대비 하회, EPS는 소폭 상회했다고 한다. 채민숙, 박상수 연구원은 이번 실적에 대해 "주력 제품인 스마트폰 AP 부진의 영향이 크다"고 말했다. 회사는 다음 분기 가이던스를 다음과 같이 제시했다. - 매출액 87~95억 달러 - EPS 2.05~2.25달러 두 연구원은 "지난해 4분기 매출 감소와 올해 1분기 부정적 가이던스 원인은 고객사 재고 조정"이라며, "고객사 재고 조정은 상반기까지 이어질 것으로 언급했다"고 전했다. 또, "상반기 중에는 수요가 크게 늘어날 ..

6일 한국투자증권에서 나온 알파벳(GOOGL) 리포트다. 제목은 '움직이기 시작하는 AI 최강자'. 알파벳의 4분기 실적은 다음과 같다 - 매출액 760억 달러(YoY 1%) - 영업이익 182억 달러(YoY -17%) - 영업이익률 23.9% 이 실적은 시장 예상치에 부합한다. 사업부문별 매출 실적에 대해 정리하면 다음과 같다. - 광고 590억 달러(YoY -3.9%) - 검색광고 426억 달러(YoY -1.6%) - 유튜브 광고 79억 달러(YoY -7.8%) - 클라우드 73억 달러(YoY 32%) 리포트를 작성한 정호윤 연구원은 "구글이 마이크로소프트의 챗-GPT 투자와 사업 계획에 자극을 받았다"며, "구글은 AI 기반의 기술 상용화에 비교적 조심스러운 입장이었으나, 이번 컨퍼런스 콜을 통해 ..

1일 하나증권에서 나온 AT&T(T) 리포트다. 제목은 재무 부담은 존재하나 무선통신사업 부문 성장에 주목이다. 목표가 컨센서스는 22.05 달러다. AT&T의 4분기 실적에 대해 정리해보자. - 매출액 313억달러(YoY 0.8%) - 영업이익 -211억달러(적자전환) 해당 실적은 전반적으로 시장 컨센서스에 부합한다고 한다. EPS와 잉여현금흐름은 컨센을 소폭 상회했다고 한다. 회사는 영업손실을 기록했는데, 약 268억달러의 비현금성 영업권 손상/구조조정 비용이 반영된 것이 원인이라고 한다. 이를 제외하면 실적은 양호했다고 한다. 리포트를 작성한 김홍식, 고연수 연구원은 실적에 대해 "모빌리티 사업부문은 전년 대비 1.7%, 무선 사업부문은 전년 대비 5.3% 성장했다"며, "주요 원인은 1) 로밍 수..

1일 하나증권에서 나온 버라이존(VZ) 리포트다. 제목은 '비용 부담은 지속될 전망이나 밸류에이션은 여전히 매력적'이다. 시장의 목표가 컨센서스는 44.44달러다. 먼저, 4분기 실적에 대해 정리해보자. - 매출액 353억달러(YoY 3.5%) - 영업이익 72억달러(YoY -5%) - 영업이익률 20.3% 매출액은 컨센서스를 소폭 상회, 영업이익은 소폭 하회했다고 한다. 리포트를 작성한 김홍식, 고연수 연구원은 4분기 실적 부진에 대해 아래와 같이 설명했다. 1) 가입자 유치 경쟁 심화로 마케팅 비용/단말기 보조금 지원 비용이 증가 2) 수익성 높은 유선 사업부문 매출 비중 감소 그러나, 무선 사업 매출은 전년 대비 5.9% 증가해 견조한 성장세를 이어갔다고 설명했다. 이에 대한 원인으로 다음과 같이 ..