더네이쳐홀딩스, 상대적 매력도가 낮다

18일 SK증권에서 나온 리포트다. 제목은 '4Q23 Pre: 내수 부진과 고정비 증가 부담'이다. 투자의견은 매수(유지), 목표가는 2만 3,000원(하향)이다. 이번 목표가는 지난번에 비해 약 23.3% 하향한 수치다. 주식용어사전 '주식보고' (stockbogo.site) 먼저, 2023년 4분기 실적 예상치를 정리해보자. - 매출액 2,142억원(YoY -2.9%) - 영업이익 350억원(YoY -25.5%) - 영업이익률 16.33% 리포트를 작성한 형권훈 연구원은 "4분기 내수 소비 부진에 더해 평년보다 따뜻한 날씨의 영향으로 동사 내셔널지오그래픽 아우터 제품군의 판매가 부진했을 것으로 예상한다"고 밝혔다. 브랜드별로는 다음과 같이 예상했다. - 내셔널지오그래픽 성인(여행용가방 제외) 1,49..

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• · 2024. 1. 18.
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더네이쳐홀딩스, 걱정할 필요가 없다

23일 NH투자증권에서 나온 더네이쳐홀딩스 리포트다. 제목은 '답은 정해져 있다'. 투자의견은 'Buy(유지)', 목표주가는 4만3000원(하향)이다. 작년 4분기 실적부터 점검해보자. - 매출액 2206억원(YoY 14%) - 영업이익 470억원(YoY 0.2%) - 영업이익률 21.3% 해당 실적은 시장 예상치에 못 미쳤다. 리포트를 작성한 정지윤 애널리스트는 4분기 실적에 대해 "동종 커버리지 기업(신세계인터내셔날, 한섬, F&F) 대비 상대적으로 양호한 성과로 판단하나, 마진 부담을 이겨내지는 못했다"고 분석했다. "특히 의류 대비 마진율이 낮은 여행용 캐리어 판매와 B2B 매출이 크게 증가해 ASP과 제품 믹스 악화로 원가율이 기존 추정치 대비 크게 상승한 것으로 추산된다"고 설명했다. 정 연구..

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• · 2023. 2. 23.
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더네이쳐홀딩스, 브랜드 'N'으로 통한다

더네이쳐홀딩스가 '호실적'을 발표했다. 작년 4분기 매출액은 전년 대비 27.9% 증가했다. 영업이익과 순이익도 각각 34.7%, 63.4% 증가한 실적을 공시했다. 이에 주가도 반등 후 상승 탄력을 받은 모습이다. 더네이쳐홀딩스는 블로그를 통해 여러번 언급했던 종목이다. 요약은 국내시장에서의 성장에 의문을 제기하며, 중국으로 나가 제 2의 F&F가 되길 기대한다는 내용이었다. ☞ 더네이쳐홀딩스, 제 2의 F&F가 될 수 있을까? 위 분석이 아직 유효하다고 본다. 작년 4분기를 포함한 연간 실적이 좋았지만, 성장률은 하향 안정화가 진행 중이다. 또 다른 성장 스토리가 필요하다. 이에 중국 진출이 필요하다고 주장했는데, 마침 '중국 시장 진출'을 알리는 기사를 보게 되었다. 제 2의 F&F 스토리를 더네이..

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• · 2022. 2. 9.
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