31일 이베스트투자증권에서 나온 동국제약 리포트다. 제목은 '2023년에도 안정적인 성장 기대감'이다. 투자의견은 Buy(유지), 목표가는 2만2000원(유지)다. 먼저, 4분기 예상 실적에 대해 정리해보자. - 매출액 1602억원(YoY 6.4%) - 영업이익 167억원(YoY 2.7%) - 영업이익률 10.5% 동국제약은 매년 매출액 성장 흐름을 보이고 있다. 영업이익은 2021년 일반의약품(OTC) 부진 + 마케팅비용 증가 + 동국생명과학 공장이전 비용 등의 요인으로 영업이익률이 크게 하락한 이후 점진적인 회복세를 보이고 있다고 한다. 리포트를 작성한 정홍식 연구원은 동국제약의 헬스케어(화장품, 건기식, 생활용품 등) 사업부문에 주목했다. 이 사업부문은 2018년 527억원 → 2019년 832억원..
얼마 전까지 시장 하락에 대한 연락을 많이 받았다. 다들 힘들다고 하더라. 이게 맞는 건지, 무언가 잘못됐다고 말하는 사람도 많았다. 사실 '거시적 관점'에서는 잘못된 게 하나도 없다. 경제는 두 가지 큰 특징을 가지고 있는데, 올라갔으면 내려간다는 점과 지금까지의 성장을 파괴 후 복구하면서 성장한다는 점이다. 지난 2년간 많이 성장했기 때문에, 그에 따르는 조정(=파괴)을 거친 후 다시 더 크게 성장하게 될 것이다. 그러나, 인생을 바라보는 시점은 지극히 '미시적 관점'이다. 심지어 과거 2년 동안 내가 번 돈에 대해서도 잊어버린다. 그저 지금 계좌가 '깨졌다'는 것만 기억할 뿐. 미시적 관점은 당연한거다. 그래서 괜찮다. 우리는 심리적으로 불안정한 존재다. 자기편향적이며, 세상을 객관적으로 보기 힘들..
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