세아제강, 가치 트랩을 주의하면서

17일 하나증권에서 나온 세아제강 리포트다. 제목은 '1분기와 올해 연간으로도 사상 최고치 영업이익 예상'이다. 투자의견은 BUY, 목표가는 25만원이다. 올해 1분기 예상 실적은 다음과 같이 제시했다. - 매출액 4704억원(YoY 4.8%) - 영업이익 722억원(YoY 20.5) - 영업이익률 17.1% 박성봉 연구원은 "견조한 강관 수출과 더불어 내수 회복 영향으로 전체 강관 판매량이 전분기대비 8.8% 증가한 21만톤을 기록할 전망이다"며, "수출의 경우 매국내 견조한 에너지용강관 수요에도 불고, 원/달러 환율 하락에 따른 수출단가 하락으로 4분기대비 스프레드가 소폭 축소된 반면, 내수는 가격 인상 전략에 따른 가수요 발생으로 스프렉드가 큰 폭으로 개선된 것으로 파악된다"고 전했다. 2분기에 대..