헥토이노베이션, 투자 매력도와 주가 같이 빠져

헥토이노베이션은 코스닥에 속한 종목이다. 업종은 소프트웨어이다. 최대주주는 이경민 외 2인이며, 지분율은 30.42%다. 주요 제품은 기타(39.71%), 로그인플러스(20.37%), 휴대폰간편로그인(18.75%), 휴대폰도용방지(15.06%)다.

헥토이노베이션의 매출은 꾸준히 성장했다. 

영업이익과 순이익도 전반적으로 꾸준히 증가하는 모습을 보인다.

그러나, 수익성은 꾸준히 하락하는 모습이다. 즉, 매출액 증가만큼 영업이익과 순이익이 따라가지 못했다는 것을 말한다. 이는 기업 가치 평가 시 고려해야 할 부분이다.

수익성 하락 때문이었을까. P/E는 계속해서 낮아졌다. 즉, 주가에 프리미엄이 많이 빠진 상황이다. 

주가의 과매수와 과매도 상태를 알려주는 RSI는 최근 저점을 찍고 상승 중이다. 즉, 과매도 상황에서 벗어나 안정적인 모습을 보인다. 

거래량 보조지표인 OBV는 특정 범위에서 오르내리고 있다. 다시 말해, '특이사항'은 없다. 

헥토이노베이션의 실적은 꾸준히 성장했다. 이는 매력적이다. 다만, 수익성이 하락하는 모습에서 기업 가치 평가 시 할인을 해주어야 한다. 시장은 이미 수익성 하락을 주가에 반영하는 모습이다. P/E가 계속 낮아지는 건 이러한 이러한 시장의 의견을 잘 보여준다.

결국, 헥토이노베이션은 매출 성장을 지속하는 가운데 수익성을 지킬 수 있는 모습을 보여야 한다. 그러나, 현재의 모습을 보면, '구조적 한계'에 부딪힌 것으로 보인다. 이는 '신사업' 또는 '구조적 변화'가 있지 않으면 힘들다. 그리고 아직은 변화의 모습이 보이지 않는다.