오버행, 호재인가? 악재인가?

답은 '호재일 수도, 악재일 수도 있다'. 결국 답은 시장에 있다. ■ 오버행이란? 쉽게 말해 '어떠한 조건에 의해 팔지 못하는 물량이 조건이 해제되면서 대량으로 나올 가능성이 있는' 경우를 말한다. 여기서 핵심은 ▲조건 해제 ▲팔 가능성 ▲대량이다. 그래서 우리는 잘 생각해야 한다. 단순히 '오버행=대량 매각'으로 생각해선 안된다. 그보다는 복잡하다. 주식시장은 단순한 논리로 흘러가지 않는다. 먼저, 조건 해제다. 이 조건은 여러가지 목적을 가지고 설정된다. A라는 회사를 운영하는 대표가 기업공개 절차(IPO)를 진행한다고 가정하자. 기업공개 절차는 회사의 지분(=주식)을 대중에게 파는 행위다. 이때 대중은 크게 기관 투자자와 개인으로 분류된다. 그리고 '기관 투자자'가 개인보다 먼저 회사의 지분(=주..

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• · 2022. 1. 8.
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'좋은 책을 만나다'... 책: 프로야구 명감독이 주식투자를 한다면 (2)

※ 책 '프로야구 명감독이 주식투자를 한다면(매일경제신문사, 1만4400원)'을 읽고 되새겼으면 하는 내용을 여기에 남깁니다. 추가로 해당 내용에 대한 '나의 생각을' 간단히 메모합니다. 이전 글에 이어 8. 중요한 것은 주가 예측을 상승과 하락이라는 문제로 보기보다 추세추종 할 것인가 평균회귀 할 것인가의 문제로 예측의 관점을 바꾸는 것이다. 상승과 하락으로 주가를 구분하는 것보다 좀 더 장기적인 국면 변화를 찾아낼 수 있는 장점이 있기 때문이다. ☞ 멋진 말이다. 생각을 전환하면 세상이 달라보인다는데, 주가를 이런 시각으로 본다면 주식투자에 대한 패러다임이 변할 것이다. 그리고 이러한 패러다임 변화는 자연스럽게 '투자전략'으로 귀결될 것이다. 9. …자신이 맞춘 것을 과장해 남들에게 알리고 틀린 것은..

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• · 2021. 7. 14.
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'좋은 책을 만나다'... 책: 프로야구 명감독이 주식투자를 한다면 (1)

※ 책 '프로야구 명감독이 주식투자를 한다면(매일경제신문사, 1만4400원)'을 읽고 되새겼으면 하는 내용을 여기에 남깁니다. 추가로 해당 내용에 대한 '나의 생각을' 간단히 메모합니다. 1. 좋은 애널리스트는 어떤 사람인가? (중략) 개인투자자들은 목표주가를 잘 맞히는 애널리스트를 좋아하는 반면, 기관투자자는 해당 주식에 대한 투자 논리를 합리적으로 제시할 수 있는 애널리스트를 선호한다. ☞ 애널리스트 리포트에서 가장 쓸데없는 부분이 '목표주가'입니다. 실적 예상치도 그 '숫자' 자체는 의미가 없습니다. 그보다는 목표주가와 실적 예상치(= 숫자)를 올렸는지 내렸는지 여부와 그런 예상치를 낸 '(합리적 또는 논리적) 근거'가 중요합니다. 2. 투자자들은 펀드의 수익률이 마이너스를 기록하면 매니저에 대해 ..

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• · 2021. 7. 14.
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