마이크로프랜드, 적극적 행동이 필요한 종목

※ 요약
: '매수 → 보유'에 적합한 종목은 아니라고 판단. 경제적 해자 부족 → 실적 '턴' 또는 '테마'를 이용한 '적극적' 매수&매도가 적절한 투자전략이라는 의견

■ 마이크로프랜드 사업모델 특징
# 반도체 후공정 단계의 테스트를 위한 프로브 카드 생산
# 프로브 카드는 웨이퍼 테스트 공정에서 필수적으로 소요되는 부품
# 메모리용 프로브 카드 제품이 주력

■ 시장 경쟁력·지위
# 글로벌 10위
# 국내 경쟁기업: 코리아인스트루먼트, TSE(티에스이)

■ 마이크로프랜드 vs 티에스이 투자지표

(자료: 아이투자 통합검색)

■ 장점 vs 단점
# 반도체 생산을 위한 필수제품&소모품
# 반도체 수요 증가

# 단일 제품 포트폴리오 = 반도체 검사용 프로브 카드(매출 99.87%)
# 삼성전자에 의존한 매출
# 현재 투자 대세인 '비메모리'가 아닌 '메모리' 반도체용 프로브 카드 주력

[표] 프로브 카드 생산 기업의 거래 관계

(자료: 티에스이 분기보고서)