엠투아이, 4가지 투자 매력과 1가지 단점

5일 IBK투자증권에서 나온 엠투아이 리포트다. 제목은 'OPM 30%인 스마트 팩토리 관련주'다. 투자의견과 목표가는 제시하지 않았다.

 

엠투아이의 작년 연간 실적은 다음과 같다.

- 매출액 417억원(YoY 6.1%)

- 영업이익 117억원(YoY 1.3%)

- 영업이익률 28%

 

리포트를 작성한 채윤석 연구원은 "작년 4분기 전방 고객사의 설비 투자 지연 영향으로 2022년 온기 기준 아쉬운 성장률을 기록했다"고 전했다.

 

올해 실적에 대해서는 다음과 같이 전망했다.

- 매출액 598억원(YoY 43.5%)

- 영업이익 179억원(YoY 53.8%)

- 영업이익률 29.93%

 

채 연구원은 "전방 고객사의 설비 투자가 상반기부터 점진적인 회복세를 보일 것으로 기대되고, 하반기에는 2차전지향 매출과 스마트 팩토리 솔루션 부문이 매출액 성장을 견인할 것으로 예상한다"고 말했다.

 

엠투아이의 매력에 대해 "2023년 기준 PER이 11배 수준이며, 안정적인 재무 구조(순현금 356억원+사옥 보유)를 갖췄고, 올해 괄목 할만한 성장이 전망되기 때문에 엠투아이에 주목할 시점이라 판단한다"고 설명했다.

 

최대주주 이슈와 관련해서는 "최대주주 변경 관련 주식 양수도 계약 체결 잔금 지급일이 3월 31일자에서 5월 9일자로 변경되었다"며, "이전에도 컨소시엄 참여 기관 변동으로 한 차례 잔금지급일 변경 내역이 존재하기 때문에 불확실성 확대로 비춰질 수 있지만, 이번 일정 변경의 경우 자금조달 이슈가 아닌 행정절차 지연 등을 원인으로 하기 때문에 관련 리스크는 제한적인 것으로 판단한다"고 전했다.

 

※ 리포트를 읽은 후

리포트에 나온 것처럼, 1)밸류에이션 저평가, 2)올해 실적 성장 기대, 3)높은 영업이익률, 4)재무 안전성이 매력이다. 최대주주 이슈로 주가 변동성이 높아진 점은 아쉽지만, 큰 문제는 없는 것으로 파악된다. 다만, 이 부분은 계속 관찰이 필요하다.

 

※ 해당 글은 종목 추천을 위한 글이 아닙니다. 리포트를 읽고, 그 내용을 보다 쉽게 전달하기 위해 쓰여진 글입니다. 또, 이 글은 리포트를 읽고 나의 생각을 정리하면서 '다양한 생각거리'를 제공하고자 하는 목적이 있습니다.

 

​모든 투자의 책임은 본인 스스로에게 있으며, 남탓을 하다간 인생이 피곤하고 투자도 제대로 되지 않을 것입니다.

 

그보다는 이 글을 본인에게 도움이 될 방향으로 잘 사용했으면 좋겠습니다.