파마리서치, 다시 찾아온 기회

18일 DS증권에서 나온 리포트다. 제목은 '해외로 뻗어나가는 리쥬란'이다. 투자의견은 매수(유지), 목표가는 19만원(유지)이다.

 

주식용어는 '주식보고'에서 (stockbogo.site)

 

먼저, 2023년 4분기 실적 예상치를 정리해보자.

- 매출액 705억원(YoY 31.4%)

- 영업이익 259억원(YoY 54.4%)

- 영업이익률 36.7%

 

부문별로 구분하면 다음과 같이 예상했다.

- 의약품 154억원(YoY 37%)

- 의료기기 383억원(YoY 20%)

- 화장품 142억원(YoY 59%)

 

안주원 연구원은 "의약품은 리엔톡스(보톡스)의 수출 증가에 따른 매출 성장, 의료기기는 리쥬란의 꾸준한 시술확대가 예상된다"며, "화장품은 면세점과 H&B향으로의 판매량 증가로 고성장이 이어질 전망이다"고 분석했다.

 

2024년 실적은 다음과 같이 예상했다.

- 매출액 3,362억원(YoY 28.5%)

- 영업이익 1,261억원(YoY 28.9%)

- 영업이익률 37.5%

 

안 연구원은 "2024년 실적은 성장할 전망이다"며, "리쥬란은 남미지역으로의 신규 수출을 계획하고 있고, 화장품은 일본으로의 진출을 시작했으며 동남아시아 공항 면세점 입점도 늘어나고 있다"고 설명했다. 이어 "리쥬란이 포함된 의료기기 사업부는 지난해 3분기말 기준 수출비중 32%로 매년 수출지역이 늘어남에 따라 올해부터는 해외시장에서의 성장이 돋보일 것으로 예상한다"고 말했다.

 

모닝스타 미국 배당 추천주 10선 ‘2024년 주식투자는 이걸로 끝!’

 

※ 리포트를 읽은 후

2024년 연간 실적기준 PER과 PBR은 각각 11.8배, 2.3배다. 같은 기간 영업이익률 37.5%, ROE 20.6%, EPS 성장률 14.4%다. 밸류에이션, 수익성, 성장률 모두 '매력적'이라고 생각한다.

 

하나 아쉬운 점은 작년 투자자의 주목을 받으면서 주가 상승이 강했다는 점이다. 올해는 관심도가 많이 하락하면서 다시 대세 상승을 할 수 있을지 궁금해진다. 단, 최근 있었던 주가 조정은 투자자에게 다시 한 번 매수 기회를 준 것이라 생각한다.

 

성장성이 가장 중요하다 [책: 피터 린치의 이기는 투자]

 

※ 해당 글은 종목 추천을 위한 글이 아닙니다. 리포트를 읽고, 그 내용을 보다 쉽게 전달하기 위해 쓰여진 글입니다. 또, 이 글은 리포트를 읽고 나의 생각을 정리하면서 '다양한 생각거리'를 제공하고자 하는 목적이 있습니다.

 

모든 투자의 책임은 본인 스스로에게 있으며, 남탓을 하다간 인생이 피곤하고 투자도 제대로 되지 않을 것입니다.

 

그보다는 이 글을 본인에게 도움이 될 방향으로 잘 사용했으면 좋겠습니다.