나이키, 실적 감소에도 잡을 것인가

누구나 아는 브랜드. 친숙해서 미국 주식하면 떠오르는 기업이 바로 '나이키(NKE)'다. 이 글에서 나이키가 어떤 사업을 하는지 굳이 얘기할 필요는 없다. 그보다 재무 데이처를 보며, 최근 '이슈'를 정리해보자. ◼︎ 나이키 실적 흐름 먼저, 나이키 매출액이다. 나이키 매출액은 2020년 잠깐 주춤하기도 했지만, 꾸준히 성장하는 모습을 보여준다. EPS 또한 2020년 잠깐 주춤했찌만, 전반적으로 증가세다. 다만, 2022년 증가세가 주춤하는 모습을 보인다. 투자자에게 중요한 수익성 지표를 보자. 제조업의 ROE는 보통 기술주 기업보다 낮은 편인데, 나이키는 예외다. 특히, 최근 실적 증가와 함께 ROE가 40%를 넘었다. 다시 말해, 주주 수익률이 40%가 넘는다는 뜻이다. 다만, ROE가 안정적인 흐..

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• · 2022. 8. 10.
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같은 주식 다른 평가.. 미국 증시에 상장된 한국 종목

한때 우리나라는 '미제라면 오케이'하던 시절이 있다. 식민지와 전쟁 등의 역사적 아픔을 겪으면서 가난한 시절을 보냈다. 이후 '한강의 기적'이라 일컫어지는 경제 성장을 보여주었고, '미제라면 오케이'에서 'Made in Korea'가 자랑스러운 시대에 살고 있다. 그러나, '자본시장' 또는 '금융시장'에서 만큼은 아직 갈 길이 멀다. 제조업 중심의 경제구조가 우리의 장점이기도 하지만, 그에 비해 자본시장의 발전은 뒤쳐졌다. 아직도 우리는 '돈을 구하기 위해서'는 '미제 오케이'를 외쳐야 하는 시대에 살고 있다. 자본시장의 발전이 '아직'이지만, 그래도 미국 증시에 앞서 진출한 기업이 있다. 이 글에서는 이 기업을 살펴볼 거다. 참고로, 미국 증시에 상장된 우리나라 기업에 대한 자료를 찾아본 결과 앞으로 ..

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• · 2022. 6. 16.
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미국증시 '약세장' 진입... 믿을 건 '이익' 뿐

*** 모든 자료의 출처는 모닝스타의 What Bear Market? Stock Earnings Forecasts Have Remained Healthy다. https://bit.ly/3NUGDp0 미국 주식시장은 전 고점 대비 20%가 빠지면 '약세장(Bear Market)'이라고 정의한다. 아래 그래프에서 볼 수 있듯이, 지금이 약세장에 진입한 시점이다. 코로나가 발발한 2020년에도 '약세장'이 펼쳐졌다. 다만, 그때는 '적극적 통화정책'으로 빠르게 회복했다. 문제는 너무 많이 풀어 회복을 넘어 거품이 껴서 문제다. 현재는 이전과 같은 통화정책을 사용할 수 없다. 소위 '판이 바뀌었기' 때문이다. 통화정책에 기댈 수 없는 상황이지만 희망은 있다. 바로 기업의 실적이다. S&P500이 꺾여 '약세장'..

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• · 2022. 6. 14.
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화제의 중심에 있는 '은행'

※ Seeking Alpha에서 나온 기사 'Bank in the spotlight'를 의역과 축약한 내용입니다. 미국 은행들은 JP Morgan의 1분기 실적 발표를 시작으로 연이어 실적을 발표할 예정이다. 투자자는 현재 금융 시스템이 가지고 있는 이점과 취약점을 면밀히 관찰해야 한다. 또한, 러시아-우크라이나의 지역적 긴장감으로 인한 변화도 관찰해야 한다. 이 전쟁은 금융 시장의 변동성을 높였으며, 변동성을 이용한 트레이딩 수익은 금융주 실적의 '와일드 카드'로써 역할을 할 수 있다. ① Upside : 소비자는 높은 인플레이션에도 불구하고 소비 활동을 계속할 것이다. 이는 은행의 개인/기업 뱅킹 실적을 증가시키는 요소로 영향을 미칠 것이다. 또한, 금리 인상은 은행의 NIMs(Net Interest..

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• · 2022. 4. 14.
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반도체 칩 메이커 비교하기(AVGO, INTC, QCOM)

8일 KB증권에서 작성한 브로드컴(AVGO) 리포트를 읽었다. 리포트 제목은 '꾸준한 이익성장과 분기 배당금 인상'이다. 그런데 정작 눈길이 가는 건 '브로드컴'이 아닌 '퀄컴'이다. 투자지표로만 보면 퀄컴은 브로드컴과 수익성, 성장성은 비슷한데, 더 싸게 살 수 있는 상황으로 판단한다. 다만, 배당 매력은 브로드컴이 앞선다. 위 표를 보며 느낀 또 다른 특징은 브로드컴과 퀄컴이 현재 기록한 높은 ROE를 지속할 수 있을지 따져봐야겠다는 생각을 했다. 현재 반도체 가격은 '초과수요&공급부족'으로 오름세다. 현재의 높은 수익률을 이런 상황이 뒷받침되어 있다. 다시 말해 반도체 가격이 하락한다면, 현재의 높은 ROE를 지키기 힘들 수 있다. 이런 상황을 감안해 보수적으로 내재가치를 계산해야 한다. 다음으로 ..

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• · 2022. 3. 10.
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[심화편] 스타벅스와 커피 선물의 관계(ft. 상관계수)

지난 글에서 스타벅스와 커피 원두 선물의 관계를 다방면에서 살펴봤다. ☞ 스타벅스와 커피 선물의 관계 지난 글에서 스타벅스와 커피 선물의 관계는 '시기'마다 다르다고 했다. 동시에 스타벅스의 주가는 회사와 관련된 다양한 변수가 영향을 미쳐 형성한다고 결론내렸다. 이렇게 주가는 '복잡계'의 결론이다. 그러나, 우리는 그 복잡계 속에서 '가장 의미있는 무언가'를 찾기 위해 연구한다. 그 연구가 설령 '답을 찾지 못하더라도'. 지나나 글에서 스타벅스와 커피 선물의 관계는 '시기'마다 다르다고 했다. 이 말은, "두 개 변수의 관계를 '어느 기간'으로 정하냐에 따라 어떤 의미를 도출할 수도 있다"고 할 수 있다. 예를 들어, 2020년에는 둘의 관계가 '음의 관계(=반비례)'였다가, 2021년에는 '양의 관계(..

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• · 2022. 2. 9.
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